تحليل مؤشر بورصة تل أبيب 25

شهد سوق الأسهم الإسرائيلي خلال الأربع أشهر الأخيرة تحوّلاً ملحوظًا، من شعور دبيّ – Bearish Sentiment إلى شعور ثوارنيّ – Bullish Sentiment هذا نتيجة لبدء مستثمرو المدى الطويل، منهم الملاّكين الكبار (בעלי עניין) بعملية تجميع – Accumulation الأسهم في السّوق، خاصة بعد ما هبط مؤشر تل أبيب 25 (TA25) إلى مستوى 687، أدنى مستوى له منذ بداية عام 2005.

أداء السّوق الأخير يحتّم علينا تعديل فرضية العمل الّتي رافقتنا خلال السّنة الماضية - منذ حدوث أزمة الإئتمان، إلى فرضية جديدة تنصّ على أنّ سوق الأسهم المحليّ سوف يستمر في مرحلة الصّعود الّتي بدأت في الأسبوع 26/3/2009 عندما اخترق مؤشر TA25 مستوى 713 نقطة إلى الأعلى.

إليكم الحقائق الفّنيّة الّتي استند عليها في استنتاجي المذكور أعلاه:

التحرك السّعريّ – Price Movement:
يظهر تحرك السّوق خلال عام 2008 على شكل نقاط قمم وقيعان – Peaks & Troughs تنازليّة، لكن منذ أواخر السّنة الماضية، تحديدًا 20/11/2008، نشاهد عملية استقرار في الأسعار حيث تذبذبت بين 687-713، ولم يستطع السّوق من كسر حاجز الدعم - Support 687 إلى الأسفل، لا بل قام بكسر حاجز المقاومة - Resistance 713 إلى الأعلى، الأمر الّذي يدّل من جهة على نهاية التّيار التّنازليّ – Down Trend في السّوق ومن جهة أخرى على انطلاق تيار تصاعديّ – Up Trend جديد.

مؤشر التدفقات النّقديّة Money Flow Index-MFI:
بدايةًًًًً،َ دعونا نتعرف على هذا المؤشر موضحّين أهميته في عملية تحليل السّوق. ينتمي هذا المؤشر إلى فئة مؤشرات الزخم – Momentum الّتي من وظيفتها قياس مدى القوّة الدّافعة لسهم/سوق معيّن، إذ يقوم مؤشر MFI بقياس السّيولة Volume الداخلة والخارجة من السّوق بهدف التأكد من صحة التّحرك السّعري للسّهم.

يمتد مجال قراءات هذا المؤشر بين 0 إلى 100.أي أنّه عندما تكون قراءات MFIتحت مستوى أل- 20 يفترض عندها أنّ السّهم/ السوق يعيش في حالة من التّشبع البيعيّ - Over Sold الأمر الّذي يزيد من جاذبية شراء الأسهم ويقلّص من جاذبية بيعها.

من جهة أخرى، إذا اخترق مؤشر MFI مستوى أل- 80 عندها يفترض أنّ السّهم/ السوق يعيش في حالة من التّشبع الشّرائيّ - Over Bought الأمر الّذي يقلّص من جاذبية شراء الأسهم ويزيد من جاذبية بيعها.

إذا القيّنا نظرة على الرسم البياني لمؤشر الأسهم المحلي TA25نجد أنه في كلّ مرة هبط فيها مؤشر التّدفقات النقديّة MFI إلى مستوى أل- 20 نقطة وبدأ من بعدها بالإرتفاع، رافقته حالة إرتفاع في مستوى أسعار السّوق أيضّا، حدث هذا في تشرين أول 2004 بعدها في آب 2006، والآن نشاهد أداء مماثل لما حدث في الماضي.

أحزمة بولينجر – Bollinger Bands:
أحزمة بولينجر عبارة عن معدّل حسابيّ متحرك Moving Average لسعر الإقفال - Closing Price في مدة أل- 20 يوم الأخيرة، يحيطه حزام علويّ وآخر سفليّ، كلاهما يبعدان عن المعدّل الحسابيّ بمقدار درجتين من الإنحراف المعياريّ – Standard Deviation.

غالبًا، عندما يكون التّحرك السّعريّ في الإتجاه التّنازليّ، تتقلّب أسعار السّوق بين حزام بولينجر السّفليّ والمعدل الحسابيّ، وعندما يبدأ التّحرك السعريّ في الارتفاع (ما نراه في السّوق حاليًّا) تنتقل تقلبات أسعار السّوق إلى المنطقة المحصورة ما بين المعدل الحسابيّ وحزام بولينجر العلويّ.

مؤشر المعدّلات المتقلبة / المتباعدة – MACD Histogram:
قراءات مؤشر MACD انتقلت هي الأخرى من قراءات سلبيّة إلى إيجابية (دليل آخر على التّحوّل الإيجابي في السّوق).

خلاصة القول، إنّي أرى أن "قاع" البورصة المحليّة TA25 موجود حول مستوى 680 نقطة وسوف نشاهد في الأشهر القادمة قراءات قد تصل إلى مستوى 960 نقطة على المدى المتوسط/ البعيد.

أمّا على المدى القريب فلست أفاجئ من حدوث تصحيح فنّيّ طبيعيّ – Normal Technical Retracement قد يؤدي إلى تراجع محدود في الأسعار حيث أتوقع لهذا التّراجع أن يتوقف حول مستوى 710 نقطة ومن بعدها سيستأنف التّحرك السّعري التيار التّصاعدي من جديد.

نهايةً، أوّد أن أشارككم ببعض التّوصيات لعدة أسهم لعلها تعود على المستثمرين فيها بالربح الغزير في المدى المتوسط/البعيد.

اسم السهم: אורמת
فرضية العمل: نجح التحرك السّعري من كسر حاجز المقاومة 2130 إلى الأعلى بعد أن تقلّب بين 3280 – 2130. أتوقع استمرار ارتفاع قيمة السّهم إلى سعر الهدف 4400. أي تراجع في قيمة السّهم سوف يلاقي دعم فوق مستوى 2500 ومن ثم سيقوم السّهم باستئناف الصعود إلى سعر الهدف.

اسم السهم: פועלים
فرضية العمل: أرى احتمالاً عالياً لمحاولة التحرك السّعري من كسر حاجز المقاومة 977 إلى الأعلى بعد أن تقلّب بين 630 – 977، بنى خلالها نموذج انعكاسيّ من نوع "الكوب مع المقبض – Cup & Handle". أتوقع استمرار ارتفاع قيمة السّهم إلى سعر الهدف 1300. أي تراجع في قيمة السّهم سوف يلاقي دعم فوق مستوى 650 ومن ثم سيقوم السّهم باستئناف الصعود إلى سعر الهدف.

اسم السهم: מגדל ביטוח
فرضية العمل: نجح التحرك السّعري من كسر حاجز المقاومة 400 إلى الأعلى بعد أن تقلّب بين 239 – 400، بنى خلالها نموذج انعكاسيّ من نوع "القاع المزدوج – Double Bottom". أتوقع استمرار ارتفاع قيمة السّهم إلى سعر الهدف 560. أي تراجع في قيمة السّهم سوف يلاقي دعم فوق مستوى 320 ومن ثم سيقوم السّهم باستئناف الصعود إلى سعر الهدف.

اسم السهم: מכתשים אגן
فرضية العمل: نجح التحرك السّعري من كسر حاجز المقاومة 1650 إلى الأعلى بعد أن تقلّب بين 968 – 1650، بنى خلالها نموذج انعكاسيّ من نوع " المثلث الصاعد– Ascending Triangle ". أتوقع استمرار ارتفاع قيمة السّهم إلى سعر الهدف 2330. أي تراجع في قيمة السّهم سوف يلاقي دعم فوق مستوى 1420 ومن ثم سيقوم السّهم باستئناف الصعود إلى سعر الهدف.

اسم السهم: לאומי
فرضية العمل: نجح التحرك السّعري من كسر حاجز المقاومة 954 إلى الأعلى بعد أن تقلّب بين 636 – 954، بنى خلالها نموذج انعكاسيّ من نوع "القاع المزدوج – Double Bottom". أتوقع استمرار ارتفاع قيمة السّهم إلى سعر الهدف 1270. أي تراجع في قيمة السّهم سوف يلاقي دعم فوق مستويات 780 - 800 ومن ثم سيقوم السّهم باستئناف الصعود إلى سعر الهدف.

اسم السهم: כיל
فرضية العمل: نجح التحرك السّعري من كسر حاجز المقاومة 954 إلى الأعلى بعد أن تقلّب بين 1750 – 3500، بنى خلالها نموذج انعكاسيّ من نوع " قاع الرأس والمنكبين – Inverted Head & Shoulders". أتوقع استمرار ارتفاع قيمة السّهم إلى سعر الهدف 5250. أي تراجع في قيمة السّهم سوف يلاقي دعم فوق مستوى 2830 ومن ثم سيقوم السّهم باستئناف الصعود إلى سعر الهدف.

اسم السهم: הראל השקעות
فرضية العمل: أرى احتمالاً عالياً لمحاولة التحرك السّعري من كسر حاجز المقاومة 13300 إلى الأعلى بعد أن تقلّب بين 7450 – 13300، بنى خلالها نموذج انعكاسيّ من نوع "الكوب مع المقبض – Cup & Handle". أتوقع استمرار ارتفاع قيمة السّهم إلى سعر الهدف 19150. أي تراجع في قيمة السّهم سوف يلاقي دعم فوق مستوى 10000 ومن ثم سيقوم السّهم باستئناف الصعود إلى سعر الهدف.

اسم السهم: אלביט מערכות
فرضية العمل: نجح التحرك السّعري من كسر حاجز المقاومة 18850 إلى الأعلى بعد أن تقلّب بين 13547 – 18850، بنى خلالها نموذج انعكاسيّ من نوع " قاع الرأس والمنكبين – Inverted Head & Shoulders". أتوقع استمرار ارتفاع قيمة السّهم إلى سعر الهدف 23600. أي تراجع في قيمة السّهم سوف يلاقي دعم فوق مستوى 18000 ومن ثم سيقوم السّهم باستئناف الصعود إلى سعر الهدف.

اسم السهم: דיסקונט אחזקות
فرضية العمل: أرى احتمالاً عالياً لمحاولة التحرك السّعري من كسر حاجز المقاومة 415 إلى الأعلى بعد أن تقلّب بين 415 – 246، بنى خلالها نموذج انعكاسيّ من نوع "الكوب مع المقبض – Cup & Handle". أتوقع استمرار ارتفاع قيمة السّهم إلى سعر الهدف 584. أي تراجع في قيمة السّهم سوف يلاقي دعم فوق مستوى 330 ومن ثم سيقوم السّهم باستئناف الصعود إلى سعر الهدف.

اسم السهم: בזן
فرضية العمل: أرى احتمالاً عالياً لمحاولة التحرك السّعري من كسر حاجز المقاومة 155 إلى الأعلى بعد أن تقلّب بين 155 – 86، بنى خلالها نموذج انعكاسيّ من نوع "الكوب مع المقبض – Cup & Handle". أتوقع استمرار ارتفاع قيمة السّهم إلى سعر الهدف 224. أي تراجع في قيمة السّهم سوف يلاقي دعم فوق مستوى 120 ومن ثم سيقوم السّهم باستئناف الصعود إلى سعر الهدف.


لكم تحياتي والله الموفق ...

شادي توفيق بحوث: المحلل الرئيسي لغرفة الصفقات "مطاح 24"، عضو نقابة المحللين في بريطانيا ومحاضر في مواضيع تجارة البورصة.

نحترم أرائكم على البريد الإلكتروني: shadybahouth@gmail.com

توضيح المخاطر: المعلومات الواردة في هذا المقال هي للإطلاع فقط. ولا تعني حث المطلع عليها للإتجار بأي عملة أو أسهم أو سندات أو معادن أو أي ورقة مالية . حيث تعكس المعلومات في هذا الموقع رأي الكاتب نفسه و الذي من المفترض أن تكون دقيقة و لكنها لا تعتبر مضمونة أو دقيقة, ونحن لا نعد ولا نضمن بأن تبني أي من الإستراتيجيات المشار إليها سوف يفضي إلى أرباح تجارية. وبالتالي فإن الكاتب ليس مسئولاً بأي شكل من الأشكال عن أية خسائر قد تنتج من الأخذ بالمعلومات الواردة فيه.